三生万物还是三国演义 插足融创万达的富力是谁？

7月19日万达商业、融创集团、富力地产在北京举行联合发布会，并签订战略合作协议，交易总金额达637.5亿元。尽管签约仪式上变数重重，上演“归去来兮”的大戏，但这笔堪称今年以来国内最重磅的商业交易，终于尘埃落定。

根据现场签订的战略合作协议，万达的这两部分资产以637.5亿的价格转让。融创以438.44亿元收购前述十三个文旅项目的91%股权，比此前的作价高出48%，融创同时还承担其中的454亿元贷款。富力则以199.06亿元收购77家城市酒店全部股权（比此前的资产包中多出一家），仅相当于此前作价的六成。且与此前的协议相比，万达取消了296亿元给融创的委托贷款。

三方都是赢家？

对于万达来说，此次交易“本次协议签订还标志着，不仅万达商业已走上‘轻资产’品牌经营，万达文化旅游也走上‘轻资产’品牌经营之路。”（王健林）万达商业贷款加债券接近2000亿，账面现金共计约1700亿，此外还有1300亿销售物业存货。万达商业决定清偿大部分银行贷款，真正实现轻资产运营。除此之外，脱掉房地产的“帽子”，万达商业的上市几率将大大提高。

对于融创来说，通过此次交易，”能弥补我们在文化旅游产业和持有物业领域的短板，也是融创学习和成长的机会（孙宏斌）”。更重要的是，融创获得4800万平米、分布在一二线城市的低成本销售物业，使融创财报合并收入和利润大涨。即使文旅项目较之前作价高出48%，但按照可售面积粗略估算，即使加上450亿的债务，其成本也不足每平方米2000元。同时，

对于富力来说，“通过合作，富力将进一步扩展旗下的酒店业务，增加优质的投 资物业经营收益，实现多元化的产业布局。”（李思廉）但同时也可以看到，酒店资产被视为资产包中相对“劣质”的部分。富力虽然折价137亿元受让，但后续面临的运营压力仍然不容忽视。

总体来说，三方各取所需都是赢家，最大的赢家则是万达。

富力是谁

在交易最初的名单上是没有富力的，据万达集团官网，7月10日，万达商业与融创中国签订转让协议，融创以总额631.7亿元接手万达集团13个万达文旅项目以及76个酒店项目。具体包括，万达以295.75亿元将十三个文旅项目的91%股权转让给融创，融创承担项目贷款，此外，融创房地产集团还将以335.95亿元收购万达项目76个酒店，同时，双方宣布万达和融创同意在电影等多个领域全面战略合作 。

直到7月19日签约仪式上，背景板上出现了富力的名字，即便后来一波三折，富力归去来，签约也算圆满完成。根据公告，富力地产以199.06亿元收购该77家城市酒店全部股权。签约后2日内付20亿元定金，2018年1月31日前付清全部转让价款，完成酒店交割。77家酒店的酒店管理合同不受本次转让影响，继续执行，直至合同期限届满。

广州富力地产股份有限公司成立于1994年，注册资金8.06亿人民币，集房地产设计、开发、工程监理、销售、物业管理、房地产中介等业务为一体，拥有国家建设部颁发的一级开发资质、甲级设计资质、甲级工程监理资质、一级物业管理资质及一级房地产中介资质,是中国综合实力最强的房地产企业之一。以上为官网信息。

1993年李思廉与张力以2000万元资金携手进军广州房地产业，拆迁广州嘉邦化工厂，1994年富力成立。此后富力多次“拆旧厂、建新房”，连续多年获得广州房地产销售冠军，富力名声大起并于2005年7月14日在香港联交所主板上市，为首家被纳入恒生中国企业指数的内地房地产企业。富力地产的业务已经由基地广州扩展到了其他二十六个城市和地区，基本上已实现全国性的布局策略。代表作是：北京富力城、富力又一城、广州富力城、富力桃园、天津富力城和西安富力城。

2004年，富力便一口气圈下广州珠江新城7块商业地块，正式进军商业地产，也揭开了富力拓疆珠江新城的序幕。随后两年，富力对珠江新城基本上是“逢地必争”，而且拿地价格也随着大市一路走高。广州珠江新城是继北京朝阳、上海浦东之后，由中央批准的第三个CBD，占地面积6.6平方公里，分15个功能区，未来广州80%的甲级写字楼及商务办公建筑将汇于此。随后的业绩也证明了富力的眼光：2005年，珠江新城第一个出售的甲级写字楼项目富力科讯大厦半年即售罄。富力盈泰广场、盈悦广场的大单销售，成为珠江新城首个大单交易的始创者。凭借广州珠江新城的成功，富力从2004年开始投资建设高端酒店，先后跟万达集团、凯悦集团、洲际集团、希尔顿集团、雅高酒店集团等五大国际酒店品牌在国内主要的城市和旅游区域，共同开业了17家国际星级酒店。富力是万达集团的高端品牌丽兹卡尔顿系列在亚洲区域最大的业主。2016年年底，万达商业和富力地产在北京签订战略合作协议：从2017年到2021年，双方每年合作开发5个商业综合体，5年投资300亿元，开发25个商业综合体项目。

目前，富力已经在全球开业和建设的高级酒店24家，从融创手中以较低价格接手77家万达酒店后，富力将持有超过100家酒店,成为全球最大的五星级酒店业主。

此次交易被视为中国房地产史上规模最大、条款最复杂的一笔。尽管三方的逻辑都很明确，但仍然难以评估这笔交易的长期影响。甚至交易最终能否成功，也需要时间验证。