楼市狂欢远去！调控初见成效 住房贷款余额逐渐回落

地产调控开始见效，楼市狂欢或许正在远去。

从央行7月12日发布的数据来看，上半年房地产贷款增速下滑、增量占比下降，个人住房贷款余额更是比上年末回落了5.9个百分点，地产调控的“组合拳”正在起效。

房贷四项指标同步回落

央行调查统计司司长阮健弘通报2017年上半年金融统计数据时表示，去年年底以来，随着我国房地产调控力度不断加大，房地产信贷增长势头回落，抑制房地产泡沫见成效。

一是房地产贷款余额增速回落。今年6月末，房地产贷款余额29.72万亿元，同比增长24.2%，增速比上年末回落2.8个百分点。其中，个人住房贷款余额20.10万亿元，同比增长30.8%，比上年末回落5.9个百分点。

二是房地产贷款增量占比下降。上半年房地产贷款占同期各项贷款增量的38.1%，比上年全年占比低6.7个百分点。三是个人住房贷款抵借比率降低。四是个人住房贷款期限缩短。

就房贷增速为何全面回落，华创证券固定收益研究员吉灵浩在接受记者采访时表示，限购政策的严格执行和个人住房贷款的收紧是两个主要的因素。

限购政策方面，以上海的自住房为例，根据上海市住建委规定，首套房首付比例不得低于35%，二套房首付比例不得低于50%。

房贷利率上行，更是上半年住房贷款余额回落的最强“助攻”。第一财经记者了解到，上半年银行虽然没有出现大面积停贷，但是房贷利率上涨已经是不争的事实。在央行公开市场政策性利率调整后，银行资金成本全面抬升，房贷利率也是水涨船高。一些银行的贷款利率已从去年末“基准利率8.5折”变为上浮至1.1倍。

阮健弘表示， “房地产信贷增长势头回落，个人住房贷款抵借比率和期限均有所下降，这些变化有利于抑制房地产泡沫，促进房地产市场平稳健康发展。”

实体经济支持力度不减

在住房贷款余额回落的同时，金融对实体经济的支持力度不减，是上半年信贷数据的另一明显特征。

6月人民币贷款增加1.54万亿元，同比多增1533亿元。上半年人民币贷款增加7.97万亿元，同比多增4362亿元。

吉灵浩对第一财经记者表示，上半年实体经济融资需求本来就不差，在信用债整体发行遇冷后，部分企业的融资需求转向了银行信贷。6月新增人民币贷款分项来看，贷款结构依然保持健康，中长期贷款破万亿，创下年内次高；票据融资进一步下降，一方面反映出实体经济融资需求依然旺盛，折射出经济增长内生动力并未减弱，另一方面也反映出在金融去杠杆的政策驱动下，银行表内资产配置结构向信贷倾斜的趋势更为明显。

社融则更能反映出实体经济融资需求的全面改善。吉灵浩认为，6月新增社融规模1.78万亿元，其中除了新增信贷继续快速增长外，非标融资和企业债券净融资均较上月显著回升。企业债券净融资虽然仍为负值，但跌幅较上月大幅收窄2200亿元，反映出随着债市有所回暖，债券融资环境有所改善。

综合来看，6月金融数据反映出实体经济融资需求依然旺盛，银行表内资产配置向信贷倾斜的趋势进一步明朗，这都是符合政府金融去杠杆的要求和初衷的。