3万亿个贷助推房价 楼市加杠杆or去杠杆？

在去库存的基调下，2015年以来，房地产市场出现了复苏，一线城市楼市则出现了另类繁荣，深圳、上海房价相继暴涨。

房价一路走高的背后，宽松信贷政策“功不可没”。降准降息、降低首付和贷款利率折扣等组合拳让刚需客、换房客和投资客相继入市，楼市进入了高杠杆时期。

全国个人购房贷款余额也水涨船高。截至2015年末，我国个人购房贷款余额已经达到14.18万亿元，2015年至今则新增逾3万亿元，占到了总额的20%左右。

两会期间，多部委针对一线城市高房价进行密集表态，警示首付贷等加杠杆风险，字里行间，“看得见的手”已经伸向了房地产信贷领域。

一年花了过去四年的钱

央行日前发布的数据显示，截至2015年末，我国个人购房贷款余额为14.18万亿元，占整个信贷总额93.95万亿的15%。

虽然整体看个贷占比不高，但从2015年的情况来看，个贷总额出现了井喷。2015全年个贷新增2.66万亿元，比上年末增长23.2%，同比多增9368亿元，占全年新增贷款总额11.72万亿的22%。

这意味着，仅在2015年新增的个贷，就占到了个贷余额的18.75%;也就是说，中国人在2015年一年房贷消费就占到了过去20年(1995-2015)的将近20%，是年平均增长量的近四倍，通俗来说就是，“买房子一年花了四年的钱”。

个贷的突然爆发显然与信贷政策变化有关。进一步的统计显示，这一轮个贷的井喷始自2014年的9·30新政。2014年第三季度末，个贷余额增长降到了 3800亿的近三年低位，但到了2014年四季度，个贷余额增长开始大幅回升，到2015年三季度达到8100亿高位;其占信贷余额增长比例也从2014 年三季度的19.56%，升至2015年三季度的24.26%，2015年12月则大幅飙升至40%。